Mais uma conquista para o Fingeste

Existe uma representação positiva entre os níveis de competitividade da economia e sua abertura ao exterior que pode ser capturada no conjunto de dados do IMD World Competitiveness Center. Duas variáveis podem ser utilizadas como indicadores de abertura:

A primeira é o direcionamento do comércio para o PIB, um indicador que é afetado, entre outras coisas, pelas políticas de um governo sobre o quão “gratuito” é o comércio de um país. A segunda deriva do Inquérito às Opiniões dos Executivos, ou seja, a resposta dos gestores de nível médio e superior à questão de saber se o "protecionismo prejudica a conduta do seu negócio". Enquanto as promoções anteriores apresentam uma abordagem mensurável, o último fornece uma percepção dos próprios participantes do mercado sobre a abertura de uma economia. O gráfico 1 representa essa relação. O primeiro conjunto de barras no eixo horizontal representa as vinte economias de maior classificação em relação à competitividade, seguidas das segundas vinte e, finalmente, das demais economias. O Gráfico 1 captura a associação positiva entre medidas de abertura e grau de competitividade. O coeficiente de brilho entre ranking de competitividade e comércio para PIB é positivo.

O Gráfico 2 descreve como a relação Comércio / PIB mudou entre 2007 e 2015, o último ano em que temos dados, de forma a capturar os países que melhoraram esse valor. O eixo horizontal fornece a relação para o ano de 2007 e o eixo vertical para 2015. Os países que estão acima da linha vermelha 450 realizaram um aumento no índice relatado em 2015 em relação ao de 2007. O gráfico exclui os outliers e fornece uma descrição gráfica mais fácil da evolução. Dos 60 países estudados, 30 possuem um menor índice de negociação / PIB em 2015.

Em 2016 o desempenho global da indústria bancária foi aceitável, todavia tem sido afetado pelo aumento de plataformas não bancárias que visam as partes mais lucrativas da cadeia de valor bancária!

O setor bancário globalmente mostra muitos sinais de renovação de saúde. A recuperação da crise financeira dá sinais, os estoques de capital foram reabastecidos e os bancos adotaram uma atitude de controle sobre os custos. No entanto, os lucros permanecem evasivos. Pelo sétimo ano consecutivo, o ROE (Return On Equity) da indústria está preso em uma faixa estreita, entre 8% e o valor de 10%. Além disso, as ações dos bancos estão negociando com baixos múltiplos, sugerindo que os investidores estão preocupados com a rentabilidade futura do setor. Em várias regiões as linhas de negócios melhoraram. Alguns bancos estão superando os resultados devido à clareza estratégica e execução implacável.

A recuperação da crise foi lenta. Na verdade, como os nossos colegas mencionaram pela primeira vez na edição de 2015 deste relatório, a indústria está atolada numa rotina sem inspiração.

Porque o desempenho é tão difícil de mudar? Vários fatores são responsáveis, começando por uma desaceleração no crescimento das receitas dos bancos. Embora a linha de tendência mostre uma inclinação ascendente, o fato é que o crescimento da receita diminuiu dramaticamente: entre 2015 e 2016, a taxa foi de 3%, metade dos cinco anos anteriores.

Os novos bancos digitais também estão tendo um impacto no desempenho, particularmente ameaçando a relação do cliente e a erosão da margem nos segmentos de varejo. As margens continuam a cair em todo o mundo. Na China, por exemplo, caiu 35% base nos últimos dois anos, levando a rentabilidade dos bancos para muito perto dos 6,7% do ROE. Na América do Norte, as margens diminuíram 46%, aumentando o ROE em 4,1%. Os bancos também estão perdendo participação em alguns segmentos, especialmente em mercados emergentes.

E há um novo concorrente de peso... as empresas web-based de intermediação financeira, com modelos de negócio bem mais simples, escaláveis...

Ou seja, o desempenho do banco melhorou, mas o modelo de negócio tem que mudar rapidamente, pois nas áreas mais rentáveis os bancos estão a ter muita concorrência, competitivas por empresas mais competitivas. Nenhum futuro negócio do banco certamente será diferente. Provavelmente os bancos do futuro terão um mix de receitas maior para serviços de agentes de segurança fiduciária, segurança de informação, cumprimento do que por financiamento.

Estivemos na nossa 27ª convenção mundial de M&A – desta vez em Barcelona. Mais de 150 Investidores, Bancos de Investimento, Family Offices, Empresas com estratégias de M&A estiveram presentes. Discutamos durante 5 dias as melhores práticas no setor: as melhores práticas em estratégias de aquisição, estratégias de valorização de empresas, estratégias de crescimento e de restruturação. Tudo ao nível das melhores práticas do setor a nível mundial – mais um passo para o Fingeste ser um player de referência.

A atividade de Private Equity continua a dar bons sinais em Portugal - é o que demonstra os últimos indicadores. Isto significa que as empresas e os seus acionistas começam a perceber a enorme criação de valor no trabalho desenvolvido em conjunto pela união das equipes de gestão tradicionais e o nível de exigência e profissionalismo das Private Equities. Sem dor sem ganho!

Estivemos presentes nesta magnifica convenção de M&A a convite da Mergermarket. Foi um evento desenvolvido ao nível do melhor que faz o mundo. Tive a oportunidade de perceber as tendências do setor e a atuação dos principais agentes do mercado de M&A. Partilhamos também o Valor que a Fingeste e a M&AWordWide têm no contexto nacional e mundial. Partilhamos o nosso posicionamento e as vantagens que vários agentes económicos – das Empresas de Private Equities – nos nossos serviços de banca de Investimento à Escala Global.