As fusões e aquisições europeias parecem destinadas a permanecer em níveis historicamente baixos até 2020, com uma recuperação improvável até meados de 2021, enquanto o mundo continua na luta contra a pandemia de coronavírus e as suas consequências económicas.
A atividade de negociação já começou a sofrer uma queda significativa, com os números em abril (€ 19,7 bilhões, 222 negócios) representando o menor valor mensal desde 2009. No entanto, há indicações iniciais de onde a atividade de M&A pode começar a recuperar, incluindo estas 5 tendências:
1. Fusões e aquisições provavelmente não serão uma prioridade de curto prazo para as empresas, mas podem ver um aumento nas divisões e desinvestimentos
Conforme as empresas avaliam o impacto da cadeia de suprimentos e reaproveitam produtos e serviços para atender a novos investimentos, M&A pode não ser uma prioridade imediata. Mas a situação atual pode levar a uma “aceleração das reorganizações corporativas”, de acordo com um especialista, ao mesmo tempo que pode encorajar aquisições e desinvestimentos menores.
2. O patrimônio privado pode se mover rapidamente uma vez que a situação melhore
Após uma forte abertura no ano, o número de aquisições sofreu uma queda semelhante nas últimas semanas. As aquisições alcançaram um total de € 57,5 bilhões até agora este ano, após as aquisições dos elevadores Thyssenkrupp e da iQ Student Accommodation, mas apenas € 3,4 bilhões foram gastos por empresas de private equity na Europa em abril. Os negócios de private equity também caíram à medida que os patrocinadores avaliam como as empresas de seu portfólio estão sendo impactadas.
3. As fusões e aquisições internacionais devem permanecer moderadas nos próximos meses
Em 2009, as fusões e aquisições transfronteiriças com uma meta europeia caíram 77,1% em comparação com os máximos de 2007. Apesar da forte atividade antes do surto, a pandemia empurrou o número de 2020 (€ 123,8 bilhões, 851 negócios) 8% mais baixo em valor do que no ano de 2019 (€ 134,6 bilhões, 1.320 negócios). Dada a trajetória atual nas últimas semanas, as negociações podem cair para o nível visto entre 2010 e 2013 até o final do ano.
4. Países como a Alemanha, que não foram tão afetados pela pandemia, podem ver uma queda menor na atividade
Um grande impacto nas fusões e aquisições daqui para frente será quando cada país passar para a próxima fase de seu processo de recuperação e começar a abrir a sua economia novamente. De acordo com um especialista, a Alemanha foi responsável por 18% dos negócios europeus anunciados em abril, em comparação com 12,4% em 2019.
Após uma série de anos fortes, a atividade de private equity na Alemanha permaneceu robusta em 2020, mesmo nas últimas semanas. Em abril, foram anunciadas 12 aquisições de empresas alemãs, em linha com os números observados durante o primeiro trimestre do ano.
5. O setor de tecnologia deve ter atividade continuada, apesar da desaceleração global na negociação
Em 2019, as fusões e aquisições europeias de tecnologia atingiram o seu maior valor e volume anual no recorde de Mergermarket, com um total de € 64 bilhões gastos em 1.137 negócios. A participação do setor no total europeu de fusões e aquisições tem experimentado um aumento notável nos últimos anos, com empresas e patrocinadores investindo em ativos inovadores. A tecnologia foi responsável por 14,2% da contagem de negócios europeus em 2019, com um novo salto até agora este ano para 17,7%.